■ 都市时报全媒体记者 肖进

　　时隔8个月，上证指数终于重返3500点这一关键心理关口。这一突破不仅创下2024年11月以来新高，更打破了A股长期在3000—3500点区间震荡的格局。

　　关键点位突破

　　市场结构分化凸显

　　昨日上午A股开盘，上证指数一路走高，开盘2分钟便冲上3500点关口，至10点55分，一度上涨至3512.67，打破去年11月8日3502.13点位，创8个月新高。午后，上证指数开始回落，报收3493.05。

　　盘面上，多元金融、银行板块走强，越秀资本、南华期货涨停，农行、工行等股价再创历史新高。机器人概念活跃，上纬新材、恒工精密20%涨停。短剧游戏概念走强，中文在线涨超10%。新型城镇概念午后震荡走高，新城市20%涨停。有色板块走低，洛阳钼业跌超5%。CXO概念、教育、白酒等板块也涨幅居前，稀土永磁、存储芯片、中船系等板块跌幅居前。当天全市场成交额15274亿元，较上日放量528亿元。

　　多重利好共振

　　驱动市场突破

　　消费数据回暖成为今日行情重要催化剂。国家统计局早间发布数据显示，6月CPI同比由降转涨0.1%，核心CPI同比上升0.7%，创近14个月新高。工业消费品价格回升成为主要拉动力，汽车价格降幅收窄至近两年最低水平。

　　此外，政策预期持续发酵也在一定程度上推动了指数上涨。一是降准降息空间打开，华西证券李立峰指出，下半年央行货币政策仍有宽松空间，政策重心聚焦“稳增长”；二是增量资金蓄势待发，7月新发基金31只，6月私募备案量达1100只，为市场提供充足弹药，北向资金7月以来净流入超200亿元，重点加仓新能源与创新药；三是产业政策密集落地，工信部《人形机器人创新发展指导意见》明确千亿产业目标，四部门联合推进大功率充电设施建设。

　　市场对利空的钝化同样助推突破。尽管特朗普宣布对14国恢复高关税，但A股走出独立行情。方正富邦汤戈解读称：“全球资本正在寻找安全资产，美国对华关税暂缓实际承认了中国经济的韧性。”

　　慢牛格局明朗

　　关注两大投资主线

　　站在3500点关口，云南财经大学金融学院教授刘锡标分析表示，A股这种低位慢牛的走势很好，是过去三十年从未有过的走势，“目前，慢牛格局已非常明朗。”

　　对于后市，他认为A股市场走势较以往已经有了很大的不同，出现急涨急跌的概率已经不大，市场大概率将缓步提升，形成一种慢牛格局。他建议投资者，一定要了解和适应市场变化，并跟随市场变化调整投资策略，才能在慢牛格局中得到好的回报。

　　他提醒道，在慢牛格局中，投资者一定要有耐心，更要有信心。目前，中国股市还处在低位区域，机会还很多。

　　对于投资主线，刘锡标建议投资者关注两条主线。一是高派现板块。这个板块以商业银行为代表，通过高分红来回报投资人，稳定投资信心。虽然目前很多银行股股价都在屡屡创新高，但高分红、高派息的特质仍有空间，值得期待，二是新质生产力（泛科技）板块，简而言之就是经济转型，即对传统行业的更新换代、改造，包括对新兴行业的鼓励和挖掘，也就是所谓的题材股。这两个板块构成了未来相当长一段时间的投资主线。需要注意的是，新质生产力板块波动较大，可以给不同的投资人提供不同选择和空间，且板块随风而动，有一定的宽度和深度。

　　他特别提到，目前管理层对市场的呵护与保护已体现在多个方面：一是应退尽退机制，把市场的垃圾股淘汰掉，降低了投资风险；二是融资风向改变，过去是重融资轻投资，现在已调整为注重融资和投资的协调发展，或者说可持续发展，比如近期市场融资都鼓励企业转向中国香港市场，既解决了优质企业的融资需求，又照顾了A股市场的承受能力，这种融资和投资的协调发展，不仅有利于市场慢牛，也有利于市场更好地走下去。