今日最热搜

　　不出意外，现货黄金和纽约期金价格周二亚洲时段进一步升破了3500美元/盎司关口……

　　可以说，自4月8日以来（当时金价还处在3000美元/盎司下方），国际金价几乎平均每隔两个交易日，就能迈过一段间隔100美元的“雄关”。

　　有鉴于同一时间，美国股债汇市场持续动荡，这也令越来越多的业内人士不禁猜测，长期以来以美元为主导的全球金融体系是否出现了更深层次的问题？

　　美债避险地位正在削弱

　　GoldTelegraph分析师Alex Deluce近期撰文表示，全球金融体系不仅在发生转变，而且旧秩序正在开始崩溃。美元作为全球储备货币的地位不再是那么不容置疑的了。

　　多年来，Deluce一直记录着西方过度依赖金融武器日益增长的危险。这些金融武器包括制裁、储备冻结、SWIFT系统的武器化等。

　　Deluce表示，仅在过去一年，在创纪录的央行购买黄金的推动下，美元对黄金的购买力下降了35%以上。这不是趋势，而是一个信号。

　　过去几十年来，美国国债一直是全球金融体系的基石，被投资者和机构视为终极避风港。但在本月，这种说法显然正在消失。

　　VON GREYERZ合伙人Matthew Piepenburg认为，现在存在流动性危机，“这个系统的润滑剂已经不够维持运转了。”

　　美国政府债券不仅没有在动荡时期提供稳定性，反而开始表现得更像风险资产。在本月早些时候的市场动荡中，美债收益率在通常情况下理应下降的时候却上升了，这凸显出这个体系正越来越脆弱。

　　“在压力时期，美债收益率实际上一直在上升，而不是下降。为什么美国国债不再像一个避风港？”Piepenburg自问自答道：“答案就在于债务，债务葬送了美国经济。”

　　美国联邦债务即将超过37万亿美元，如果将家庭、企业和长期福利债务计算在内，则超过100万亿美元，整个体系正在自身承诺的重压下摇摇欲坠。

　　“当被如此巨额的债务掩埋时，圣诞老人也解决不了流动性危机，”Piepenburg警告道，“如果没有直升机撒钱，没有货币贬值，就没有足够的润滑剂来维持这些债务车轮的转动。”

　　他补充称，这就是为什么黄金正被全球各国央行悄悄地重新货币化，不是作为避险工具，而是作为基础储备资产。

　　“黄金现在是一级资产。各国央行正在对黄金进行净结算。他们正在远离美国国债，”Piepenburg表示，“这么做不是为了致富，而是不要变穷。”

　　金砖崛起与全球去美元化

　　去美元化趋势在政策圈其实讨论已久，在美国2022年制裁俄罗斯之后，这一趋势已成为可观察到的现实。最初是对地缘政治力量的宣示，而如今则已加速了多极金融的调整。

　　“自2022年美元武器化以来，45个国家已开始在美元体系外进行贸易。30个国家已将实物黄金运回本国。这不是巧合，而是一种反应。”Piepenburg在与Deluce交流时称。

　　他指出美国冻结俄罗斯央行资产时发生的关键转变。对许多国家的政府来说，这一行动打破了对美元作为中立全球储备的幻想。“当你把世界储备货币武器化时，你破坏的正是它所依赖的信任。”

　　这种转变在金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）体现得最为明显。尽管关于金砖国家货币的传闻甚嚣尘上，但Piepenburg认为，他们之间可能也更信任黄金。

　　他指出，金砖国家的计划不是要一夜取代美元，但确凿无疑是在远离美元。

　　Deluce与Piepenburg在交流后认为，“我们眼下见证的不是美元的终结，而是其霸权地位的终结。”

　　石油美元体系正在破裂。黄金正被悄然重塑为战略储备资产。曾经不可撼动的全球市场基石——美国国债，正被曾依赖它们的机构重新评估。这些变化的影响不可谓不深远。央行不再遮掩行动……他们正快速且坚定地转向黄金。

　　Deluce表示，真正的问题已不在于黄金是否会继续上涨，而在于公众能否理解驱动这一转变的深层逻辑。

　　据财联社

　　业内人士提醒：“花式买金”不可取

　　目前，国内部分黄金品牌金饰价格已达1050元/克以上：截至记者4月22日发稿时，周生生足金饰品价格为1080元/克，老庙足金饰品价格为1058元/克，周大福足金（饰品、工艺品类）价格为1082元/克。

　　媒体披露，年轻人成为黄金消费主力，但疯狂“花式买金”的风险开始隐现：有人用信用卡套现、消费贷买黄金，甚至有人为买金转让4%利率的大额存单，利息都不要了。

　　天使投资人、网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛表示，近期黄金价格持续走高，年轻人成为买金主力军，但“花式买金”暗藏多重风险：

　　一是杠杆操作风险，用信用卡套现、消费贷买金属于“借债赌金价”，金价回调易致本金亏损、背负高额利息，陷入债务危机；

　　二是机会成本高，放弃较高利率的大额存单买金，若黄金涨幅不及存款收益，会“赔了利息又折金”；

　　三是价格波动大，黄金短期受美元走势、美联储政策、市场情绪影响大，当前金价高，追涨易成接盘侠，回调风险高；

　　四是流动性陷阱，实物黄金变现难、折价高，纸黄金和黄金ETF（交易型开放式指数基金）与国际市场联动，易受隔夜行情冲击，需谨慎仓位管理。

　　4月21日，上海黄金交易所发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》中表示，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员增强风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　郭涛表示，对于普通投资者而言，若想参与黄金投资，务必充分了解风险，不可盲目跟风。可以控制黄金资产在家庭资产中的占比，不宜超过15%；优先选择如黄金ETF这样低成本的投资渠道，同时要杜绝杠杆投资，避免因小失大。此外，还需密切关注美元、利率等宏观经济信号，根据市场变化及时调整投资策略。

　　分析人士也提醒，不要把黄金当股票炒，黄金作为避险资产适合中长期投资而不是短期炒作。买卖实物黄金还存在手续费高、变现难等问题。

　　此外，据业内人士分析，上周全球黄金ETF规模周增16吨，4月份以来增44.7吨，今年以来则已经暴增204.22吨，一定程度上说明了看涨黄金赛道的拥挤，交易上还需警惕短期的追高风险。

　　据上观新闻、央视新闻